稳健资产受关注 资金开始涌入价值型ETF

有机构表示，市场正重新关注“重资产、低淘汰”（Heavy Assets Low Obsolescence，简称“HALO”）板块。红利、自由现金流等价值风格指数积极配置HALO板块，凭借其重资产属性带来的高壁垒与实际运营需求，在AI浪潮中具有更高的稳定性。此外，险资对稳健资产的配置需求持续升温，红利、自由现金流等价值资产成为保险资金配置的重要方向之一

当前，资金愈发重视上市公司的盈利质量，价值型ETF关注度显著升温。从资金流向看，过去一周来，红利主题ETF、自由现金流主题ETF合计“吸金”超90亿元。随着资金持续涌入，多只ETF份额创上市以来新高。

价值型ETF“吸金”

据测算，截至3月18日，自由现金流主题ETF最近一周净流入52.95亿元。具体到产品，华夏自由现金流ETF净流入19.76亿元，华泰柏瑞全指现金流ETF为7.64亿元，大成中证现金流ETF、南方自由现金流ETF、国泰现金流ETF等均超2亿元。

除自由现金流主题ETF“吸金”外，红利主题ETF同样热度攀升。截至3月18日，红利主题ETF最近一周净流入39亿元。其中，华宝标普A股红利ETF净流入11.88亿元，招商中证红利ETF为8.7亿元，博时红利低波100 ETF为5.98亿元，万家红利ETF、易方达红利ETF均超4亿元。

拉长时间线来看，截至3月18日，今年以来，华夏自由现金流ETF净流入83.95亿元，华泰柏瑞红利低波ETF为38.55亿元，华泰柏瑞全指现金流ETF、易方达红利低波ETF均超25亿元。

随着资金涌入，多只ETF份额创上市以来新高。截至3月18日，华夏自由现金流ETF份额为133.63亿份，华泰柏瑞全指现金流ETF为25.9亿份，华泰柏瑞红利低波ETF为260.9亿份，易方达红利低波ETF为61.23亿份，均为上市以来新高。

在业内人士看来，自由现金流主题ETF、红利主题ETF均属于价值型ETF，其成分股均属于经营状况稳健的公司，追求稳健收益。二者的区别在于，红利策略更为关注企业的股息率、分红稳定性，而现金流策略则更看重企业的自由现金流情况及盈利质量。

机构身影频现

从红利主题ETF的最新动向看，近日多只红利主题ETF宣布分红。3月10日以来，华泰柏瑞央企红利ETF、招商中证红利ETF、广发中证红利ETF等多只产品发布分红公告。

在招商基金近日举办的春季指数投资策略会上，上交所创新产品部相关负责人表示，红利ETF凭借低波动、稳收益的优势获得了市场广泛认可，实现了跨越式发展，上交所也不断构建完善红利ETF产品生态。上交所持续完善稳定分红机制，推动沪市ETF按季度、月度分红，为投资者带来了优质稳健的投资体验。红利ETF精准匹配了广大投资者的稳健投资需求，也契合资本市场“长钱长投”的生态建设要求，成为ETF市场高质量发展的重要抓手。

价值型ETF也在持续“上新”。从新发ETF披露的上市交易公告书来看，机构、产业资本身影频现。具体来看，长城国证自由现金流ETF于3月18日上市，截至3月11日该产品前十名基金份额持有人中，包括磐沣嘉利私募证券投资基金、鄂温克旗永石矿业有限公司等。

类似的还有南方中证全指红利质量ETF，截至3月9日该产品前十名基金份额持有人中，包括定朔多策略1号私募证券投资基金、铸锋长锋5号私募证券投资基金等。

在华安基金看来，当前估值偏高、交易拥挤的科技及AI赛道资金流出压力加大，同时，资金避险情绪升温，具备低估值、高股息、稳定现金流特征的红利赛道成为资金流入的重要方向。

易方达基金认为，市场正重新关注“重资产、低淘汰”（Heavy Assets Low Obsolescence，简称“HALO”）板块。红利、自由现金流等价值风格指数积极配置HALO板块，凭借其重资产属性带来的高壁垒与实际运营需求，在AI浪潮中具有更高的稳定性。此外，随着市场环境变迁与政策持续引导，保险资金正在加速入市。险资对稳健资产的配置需求持续升温，红利、自由现金流等价值资产，凭借其较低波动、较高股息、现金流稳定的特点，成为保险资金配置的重要方向之一。