商品期货沉淀资金突破5000亿元关口

今年以来，多重因素推动商品期货沉淀资金持续走高。11月17日，上海文华财经资讯股份有限公司（以下简称“文华财经”）数据显示，商品期货沉淀资金总量已突破5000亿元关口，较年初的3300亿元增幅超过五成；分品种来看，除黄金、铜、白银等品种沉淀资金一直较多外，碳酸锂、焦煤等品种成为今年以来的主力。

多位受访分析人士向记者表示，今年以来，国内商品期货沉淀资金持续走高，主要是避险需求、交易者结构优化和市场创新等多重因素共同作用的结果。年内商品市场各板块表现分化，结构性机会明显，商品资产持续受到资金青睐；短期来看，板块分化和资金持续入市等还将延续。

创新发展步伐加快

数据显示，今年以来，商品期货沉淀资金量持续呈现增长势头，从年初的3300亿元到3月份下旬突破4000亿元，目前持稳于5000亿元上方。

国元期货总经理助理徐迪向《证券日报》记者表示，今年国际宏观经济形势复杂多变，诸多不确定性因素导致大宗商品价格波动加剧，国内实体企业因避险需求提升持续加大在商品期货市场的套期保值操作力度；同时，投资者资产配置需求愈发多元化，部分资金转向商品资产寻求新机会；此外，期货市场创新发展步伐加快，新品种上市、交易制度优化等，提高了市场参与度和活跃度。

五矿期货营销管理总部总经理助理朱绍军补充表示，今年商品价格中枢大幅上行，股票和期货市场联动背景下，大宗商品资产的估值与配置吸引力进一步提升，尤其金属板块等成为热点，黄金、白银等品种沉淀资金量较年初翻倍。此外，期货和期权新品种上市也带来增量资金。

中国期货市场监控中心数据显示，今年新上市期货和期权数量多达十余个。随着期货市场品种门类持续增多、体系愈发完善、各类客户广泛参与，客户规模的稳步增长和客户结构的持续优化，为期货市场高质量发展奠定了坚实基础。

百亿元级品种数量增至11个

文华财经数据显示，截至目前，百亿元级商品期货品种数量已增至11个，其中黄金期货沉淀资金量超过1000亿元；相较年初，百亿元级品种数量增加了6个，分别是碳酸锂、焦煤、铝、螺纹钢、生猪、玻璃。

以年内焦煤期货沉淀资金量的增加为例，东证衍生品研究院黑色资深分析师王心彤向记者表示，今年焦煤期价呈先抑后扬走势，基本面指向较为明确，这为趋势性行情提供了基础。从交易者结构来看，今年焦煤期货交易者结构更加多元，产业基金、私募等陆续加入，从而推动焦煤沉淀资金量不断走高。

五矿期货研究中心黑色研究员陈张滢告诉记者，焦煤期货成为年内商品期货“吸金”主力之一，核心在于供需博弈、政策预期与市场配置需求共振。今年煤炭“反内卷”政策优化行业秩序，稳增长等政策预期引发市场对需求回暖的想象空间放大，叠加焦煤作为周期性品种成为机构对冲风险、资产配置的重要选择，资金持续看好该产业未来发展。

今年以来，商品期货市场运行整体呈现出规模扩张、板块分化和交易结构分化特征，多位分析人士表示，展望未来，商品市场将在多重宏观变量的交织下延续规模扩张和结构性分化的特征。