百亿基金创新高 公募老将重仓了谁？

　　4月22日，基金经理杜猛管理的摩根新兴动力A、傅鹏博管理的睿远成长价值A，这两只百亿级公募基金的复权单位净值均创下历史新高;时隔两日，谢治宇管理的兴全合润A复权单位净值亦突破历史纪录。截至4月24日，4月以来，三位公募老将管理的基金收益率分别为26.34%、22.40%和12.91%，均跑赢各自的业绩比较基准。

　　在一季度报告中，三只基金的前十大重仓股出现了相同的面孔，即中际旭创(300308)和新易盛(300502)等。

　　站在光中业绩爆发

　　截至4月24日最新数据显示，杜猛的基金经理年限已近15年。他管理的摩根新兴动力规模为107.66亿元，其A份额4月以来收益率达26.34%，远超同期16.45%的业绩比较基准收益率。

　　支撑这一收益的，是高仓位运作和对光模块的配置。2026年一季报显示，该基金股票仓位为93.28%;新易盛为第四大重仓股，占股票市值比7.42%;中际旭创的持股占比为3.97%。记者查阅定期报告发现，摩根新兴动力已连续四个季度重仓这两只光模块龙头股。从持仓数量变化看，新易盛和中际旭创的持股数在过去四个报告期有所调整，但始终位列前十大重仓股。

　　傅鹏博管理的睿远成长价值A4月以来收益率为22.40%，一季度末股票仓位为93.11%，前十大重仓股占股票市值比高达80.29%，持股集中度较高。其中，光模块同样占据重要位置：新易盛位列基金第三大重仓股，占股票市值比为10.15%;中际旭创为第四大重仓股，占比为9.80%。这也是睿远成长价值首次将中际旭创纳入前十大重仓股。而从历史持仓看，该基金已连续四个季度重仓新易盛。

　　谢治宇管理的兴全合润规模为194.52亿元，其A份额4月以来收益率为12.91%。其前十大持仓中仍保留中际旭创，但相对上期减持了38.16%;第二大重仓股晶晨股份在4月17日至27日期间上涨18.13%，成为净值上涨的另一重要推力。

　　把握产业趋势

　　净值创新高背后，是基金经理对产业趋势的把握。

　　杜猛在2019年至2021年重点布局新能源领域，摩根新兴动力重仓宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014)、隆基绿能(601012)等公司。在2019年至2021年第三季度，摩根新兴动力的基金复权单位净值增长超300%。此后随着行业调整，基金净值出现较大波动。

　　转折始于2023年。杜猛布局AI产业链，重仓中际旭创、新易盛、天孚通信(300394)等光模块龙头。这批公司受益于AI算力需求爆发，业绩快速增长。2026年一季报披露，摩根新兴动力的前十大重仓股中，新能源与光通信/CPO占重要席位，形成“双主线”结构。

　　“2025年A股上涨主要来自估值修复，属‘纵向’回归。2026年预计迎来‘横向’修复。”杜猛近期表示。他持续看好以AI为代表的成长方向，并表示以锂电为代表的新能源产业正迎来关键转折期。

　　傅鹏博管理的睿远成长价值成立于2019年3月，截至2021年1月22日，复权单位净值上涨127%;在2021年第二季度规模一度达到369.63亿元。此后基金净值回调，2024年2月2日复权单位净值跌至0.99元，距离高点下跌超56%。

　　转折出现在2025年第二季度。受益于AI产业链爆发，该基金重仓的胜宏科技(300476)、新易盛分别实现66.55%和81.97%的区间涨幅。从2025年4月8日至2026年4月22日，基金复权单位净值从1.05元升至2.41元，增长约130%。截至2026年一季度末，基金规模回升至181.56亿元。

　　三只百亿级基金在同一个月内先后创下净值新高，这种现象本身并不多见。但对于持有这些基金的投资者来说，净值的修复与新高只是结果，真正值得关注的是，这批经历过市场周期检验的老将，下一步目光将转向哪里。