利好因素不断累积 公募乐观看待A股后市行情

8月13日，A股市场表现强势，沪指盘中最高涨至3688.63点，突破了2024年10月8日的盘中高点3674.40点。市场成交显著放量，突破2万亿元。

有公募机构表示，7月以来，利好政策给市场带来供需两端改善预期，叠加两融、游资等高风险偏好资金加速入市，与公募、险资、外资等形成共振，市场增量资金不断形成合力，驱动指数上涨。

市场情绪持续升温

8月13日，沪指创下逾三年新高，同时A股成交额接近2.2万亿元，创逾5个月新高。

泓德基金表示，近期A股市场表现强势主要受三方面因素影响：一是外部风险暂歇，同时随着美国就业市场降温，美联储9月降息预期大幅提升，外部流动性有所改善；二是近期出台多项稳增长政策，政策补贴方向从生产端转向消费端，财政支出方向逐渐从企业端转向居民端；三是今年以来我国在科技领域不断突破，全社会风险偏好明显修复，居民配置资金逐渐从存款、理财、债券等低风险资产向高风险权益资产倾斜。

也有机构提示市场后续可能会出现波动风险。华宝基金表示，短期来看，上证指数突破后或需回踩确认，在前高位置需盘整一段时间来消化市场分歧资金，指数直接单边向上概率不大，市场波动或有所加大。不过，中期来看，市场向上趋势不变。

风险偏好或维持较高水平

谈及算力板块的强势表现，财通基金认为，目前算力产业趋势逐渐明确，海外算力产业的年内订单量乐观，高景气度有望延续。从全球范围看，光模块仍是具有性价比的AI核心资产之一。同时，随着估值窗口切换和愈发明确的AI商业闭环，海外算力链仍是当前及未来一段时间内市场关注的主线之一。尽管前期已有一定涨幅，但受益于产业趋势，算力板块后续仍具有一定的上涨空间。

近期，人形机器人板块行情有重启迹象。前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，我国人形机器人行业发展的优势在于商业应用，人形机器人是“AI+消费”最佳落地场景，未来发展空间广阔，可通过布局细分龙头股或相关主题基金来抓住产业发展机遇。

多位基金经理认为市场风险偏好有望持续维持在较高水平。中信保诚基金研究部总监、基金经理吴昊表示，短期上市公司中报的影响或阶段性增强，若超预期的中报与主题催化形成共振，或能获得较大的相对收益；但若短期涨幅较大的主题板块中报低于预期，或出现阶段性回调。

对后市行情走势，永赢基金表示，将关注两个方面：一是2025年三季度市场的修复改善情况和政策转向的重点。二是下半年市场主线，国内的突破性科技、全球市占率高的制造业，或是下半年潜在的主线方向。